ბიტკოინის ფასი და ნავთობი - კავშირი, რომელსაც ინვესტორები ვერ ხედავენ

რა კავშირი შეიძლება ჰქონდეს ერთ ბარელ ნავთობს ბიტკოინთან? ერთი შეხედვით - თითქმის არანაირი. ბიტკოინი ციფრული აქტივია, რომლითაც მთელ მსოფლიოში დღე-ღამის ნებისმიერ დროს ვაჭრობენ, ნავთობი კი ავტომობილებს, თვითმფრინავებს, ქარხნებს, გემებსა და ეკონომიკის მნიშვნელოვან ნაწილს ამუშავებს. თუმცა, როდესაც ნავთობის ფასი მკვეთრად იცვლება, ეს ცვლილება შეიძლება გლობალურ ვაჭრობას, ინფლაციას, საპროცენტო განაკვეთებს, ობლიგაციების ბაზარსა და ინვესტორების განწყობას გადაეცეს - საბოლოოდ კი ბიტკოინის ფასზეც აისახოს.

სწორედ ამიტომ, ნავთობის ფასის მოულოდნელი ზრდა $100-ზე მაღლა შეიძლება მნიშვნელოვანი იყოს ადამიანისთვისაც, რომელსაც ნავთობით არასდროს უვაჭრია. ბიტკოინის შემდეგი მოძრაობის გასაგებად ზოგჯერ მხოლოდ კრიპტო ბაზარზე დაკვირვება საკმარისი არ არის.

რატომ აქვს ნავთობს ასეთი დიდი მნიშვნელობა გლობალური ეკონომიკისთვის?

ნავთობი მხოლოდ ის საწვავი არ არის, რომელსაც ავტომობილში ასხამ. მას მნიშვნელოვანი როლი აქვს ტრანსპორტში, ავიაციაში, საზღვაო გადაზიდვებში, წარმოებაში, სოფლის მეურნეობაში, ქიმიურ მრეწველობასა და გლობალურ მიწოდების ჯაჭვებში. შესაბამისად, ნავთობის ფასის მნიშვნელოვანი ზრდა სხვადასხვა სფეროში მოქმედ კომპანიებს საოპერაციო ხარჯებს უზრდის.

გადამზიდავ კომპანიას საქონლის გადატანა შეიძლება გაუძვირდეს, ავიაკომპანიას კი საწვავზე მეტი თანხის დახარჯვა მოუწიოს. მწარმოებლებს ტრანსპორტირებისა და წარმოების ხარჯები ეზრდებათ. ფერმერებისთვისაც შეიძლება გაძვირდეს ტექნიკის გამოყენება და სურსათის გადაზიდვა.

ეს დამატებითი ხარჯები ყოველთვის კომპანიების ხარჯებად არ რჩება. მათი ნაწილი საბოლოოდ მომხმარებელზე გადადის - პროდუქტისა თუ მომსახურების გაზრდილი ფასის სახით. ამიტომ ნავთობის ფასის მკვეთრი ცვლილება ენერგეტიკის ბაზარს სცდება და ბიტკოინის ინვესტორების ყურადღებასაც იმსახურებს.

როგორ აკავშირებს გლობალური ვაჭრობა ნავთობს თითქმის ყველაფერთან, რასაც ყიდულობ?

წარმოიდგინე მაღაზიის თაროზე განთავსებული ჩვეულებრივი პროდუქტი. შესაძლოა, ის აზიაში დამზადდა, სატვირთო ავტომობილით პორტში გადაიტანეს, გემზე დატვირთეს და ოკეანის გავლით ათასობით კილომეტრი გამოატარეს. შემდეგ გადმოტვირთეს, საწყობში მიიტანეს და ბოლოს მაღაზიას მიაწოდეს.

ენერგია თითქმის ყველა ეტაპზეა საჭირო. როდესაც ნავთობი ძვირდება, გემების, სატვირთო ავტომობილების, თვითმფრინავებისა და ქარხნების მუშაობაც შეიძლება გაძვირდეს. კომპანიებმა ამ ხარჯების ნაწილი შესაძლოა თავად დაფარონ, ნაწილი კი დროთა განმავლობაში გაზრდილი ფასებით მომხმარებელს გადააკისრონ.

სწორედ აქ იწყება ბიტკოინთან კავშირი. ნავთობის გაძვირებამ შეიძლება ტრანსპორტირებისა და წარმოების ხარჯები გაზარდოს, რაც ინფლაციურ ზეწოლას აძლიერებს. უფრო მაღალმა ინფლაციამ კი ცენტრალური ბანკების გადაწყვეტილებებზე, საპროცენტო განაკვეთებსა და ობლიგაციების შემოსავლიანობაზე იმოქმედოს - საბოლოოდ, ეს ყველაფერი ინვესტორების მიერ ფულის განაწილებას ცვლის.

ამიტომ კავშირი მხოლოდ ასეთი არ არის: ნავთობი ძვირდება → ბიტკოინი იაფდება. რეალური ჯაჭვი ბევრად გრძელია და მისი თითოეული ეტაპის გაგება მნიშვნელოვანია.

ჯაჭვური რეაქცია - როგორ აღწევს ნავთობის გაძვირების გავლენა ბიტკოინამდე?

ნავთობი ბიტკოინის ფასს პირდაპირ არ განსაზღვრავს. თუმცა, ენერგიის ფასის მნიშვნელოვანმა ცვლილებამ ეკონომიკასა და ფინანსურ ბაზრებზე ჯაჭვური რეაქცია შეიძლება გამოიწვიოს. გამარტივებული სურათი ასე გამოიყურება:

1. ნავთობის ფასი იზრდება.
2. ტრანსპორტირებისა და წარმოების ხარჯები მატულობს.
3. ინფლაციური ზეწოლა ძლიერდება.
4. საპროცენტო განაკვეთები შესაძლოა მაღალ დონეზე დარჩეს.
5. ობლიგაციების შემოსავლიანობა იზრდება.
6. ინვესტორები უფრო ფრთხილები ხდებიან.
7. ბიტკოინზე გაყიდვის ზეწოლა შეიძლება გაძლიერდეს.

მაგალითად, თუ ძვირი ნავთობი ინფლაციას მაღალ დონეზე ინარჩუნებს, აშშ-ის ფედერალურ სარეზერვო სისტემას საპროცენტო განაკვეთების შემცირების ნაკლები საფუძველი შეიძლება ჰქონდეს. ბაზარმა შესაძლოა განაკვეთების დამატებითი ზრდის მოლოდინიც კი დაიწყოს. ამავდროულად, ობლიგაციების გაზრდილი შემოსავლიანობა ინვესტორებს შედარებით დაბალი რისკის მქონე აქტივებიდან, მაგალითად, აშშ-ის სახელმწიფო ვალიდან, მიმზიდველი შემოსავლის მიღების შესაძლებლობას აძლევს.

ეს უფრო რისკიანი აქტივების მიმართ დამოკიდებულებას ცვლის. როდესაც შედარებით უსაფრთხო ალტერნატივები მაღალ შემოსავალს სთავაზობს, ზოგი ინვესტორი ფასის მკვეთრი რყევებით გამორჩეული აქტივების შენარჩუნებას ნაკლებად მოინდომებს. სწორედ ასე შეიძლება ნავთობის გლობალურ ბაზარზე განვითარებულმა მოვლენამ ბიტკოინსა და მთლიან კრიპტო ბაზარზე ზეწოლა შექმნას.

რატომ შეიძლება ნავთობის გაძვირებამ ინფლაცია გაზარდოს?

ნავთობის გაძვირება მხოლოდ ბენზინის ფასზე არ აისახება. კომპანიებს შეიძლება მეტი თანხის გადახდა მოუწიოთ ტრანსპორტირებისთვის, გადაზიდვებისთვის, წარმოებისა და ენერგიისთვის. თუ ეს ხარჯები დიდხანს რჩება მაღალი, ბიზნესი მათი ნაწილის მომხმარებელზე გადატანას იწყებს, რაც დამატებით ინფლაციურ ზეწოლას ქმნის.

ამის მაგალითს ეკონომიკური მონაცემებიც გვაძლევს. სექტემბერში S&P Global-ის აშშ-ის წინასწარმა PMI ინდექსმა 58.4-ს მიაღწია - ყველაზე მაღალ მაჩვენებელს 2021 წლის ივლისის შემდეგ. ამავდროულად, კომპანიები წარმოებისთვის საჭირო რესურსების ხარჯების სწრაფ ზრდაზე მიუთითებდნენ, რასაც საწვავისა და ტრანსპორტირების გაძვირებაც უწყობდა ხელს.

ამას მნიშვნელობა აქვს, რადგან ცენტრალური ბანკები ინფლაციას ყურადღებით აკვირდებიან. თუ ძვირი ენერგია ეკონომიკის სხვადასხვა სფეროში ხარჯებს კვლავ ზრდის, ინფლაციის შემცირება შეიძლება გართულდეს. მაღალი ინფლაცია კი შესაძლოა ნიშნავდეს, რომ საპროცენტო განაკვეთებიც უფრო დიდხანს დარჩება მაღალი - და აქ ჯაჭვის შემდეგ ეტაპამდე, ფედერალურ სარეზერვო სისტემამდე მივდივართ.

სწორედ აქ ერთვება ფედერალური სარეზერვო სისტემა

აშშ-ის ფედერალური სარეზერვო სისტემის, ანუ Fed-ის, ერთ-ერთი ამოცანა ინფლაციის კონტროლია. როდესაც ეკონომიკაში ფასები ზედმეტად სწრაფად იზრდება, მას შეუძლია მაღალი საპროცენტო განაკვეთებით შეანელოს სესხების აღება და ხარჯვა. ამიტომ ნავთობის ფასის მკვეთრი ზრდა ბიტკოინისთვისაც მნიშვნელოვანი ხდება.

თუ ძვირი ენერგია ინფლაციას მაღალ დონეზე ინარჩუნებს, Fed-ს განაკვეთების შემცირების ნაკლები შესაძლებლობა შეიძლება ჰქონდეს. უფრო ძლიერი ინფლაციური ზეწოლის პირობებში ბაზარმა შესაძლოა განაკვეთების დამატებითი ზრდის ალბათობაც გაითვალისწინოს. მაღალი განაკვეთები აძვირებს იპოთეკას, ბიზნესსესხებსა და სხვა სახის კრედიტს.

ამასთან, ფინანსურ ბაზრებზე იაფად ხელმისაწვდომი ფულის მოცულობაც შეიძლება შემცირდეს. ბიტკოინისა და სხვა რისკიანი კრიპტო აქტივებისთვის ეს უფრო რთულ გარემოს ქმნის. ამიტომ, როდესაც ბიტკოინის ინვესტორები Fed-ის განცხადებებს უსმენენ, ირიბად ნავთობს, ინფლაციას, დასაქმებას, ეკონომიკურ ზრდასა და სხვა ფაქტორებსაც აკვირდებიან, რომლებიც მის შემდეგ გადაწყვეტილებაზე მოქმედებს.

რატომ შეიძლება მაღალმა საპროცენტო განაკვეთებმა ბიტკოინზე უარყოფითად იმოქმედოს?

მაღალი საპროცენტო განაკვეთები ინვესტორების არჩევანს ცვლის. დაბალი განაკვეთების დროს შედარებით უსაფრთხო ინვესტიციები ხშირად მცირე შემოსავალს იძლევა. ეს ინვესტორებს უფრო მაღალი შესაძლო შემოსავლის მქონე აქტივებისკენ უბიძგებს - მათ შორის აქციების, ბიტკოინისა და სხვა კრიპტო აქტივებისკენ.

თუმცა, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები და სახელმწიფო ობლიგაციების შემოსავლიანობა იზრდება, ვითარება იცვლება. ინვესტორს პოტენციურად მეტი შემოსავლის მიღება შედარებით დაბალი რისკის მქონე ინსტრუმენტებიდანაც შეუძლია, მაგალითად:

• აშშ-ის სახაზინო ობლიგაციებიდან;
• ფულადი ბაზრის ინსტრუმენტებიდან;
• პროცენტის მომტანი ფულადი განთავსებებიდან და მოკლევადიანი სახელმწიფო ვალიდან;
• სხვა საპროცენტო შემოსავლისმქონე ინვესტიციებიდან.

შედეგად, ფასის მკვეთრი რყევებით გამორჩეულ აქტივებს ინვესტორების ფულისთვის მეტი კონკურენტი უჩნდება. ეს არ ნიშნავს, რომ განაკვეთების ყოველი ზრდისას ინვესტორები ბიტკოინს ავტომატურად ყიდიან. თუმცა, მაღალმა განაკვეთებმა შეიძლება რისკის აღების სურვილი შეამციროს და ფინანსური პირობები გაამკაცროს, განსაკუთრებით მაშინ, როცა ბაზარი ინფლაციით ან ეკონომიკური გაურკვევლობით უკვე შეშფოთებულია.

სწორედ ამიტომ, Fed-ის პოლიტიკის შესახებ მოლოდინებმა ბიტკოინის ფასი ზოგჯერ თითქმის ისეთივე სწრაფად შეიძლება შეცვალოს, როგორც უშუალოდ კრიპტო ბაზრიდან მიღებულმა სიახლეებმა. ბიტკოინის ფასის ისტორიაშიც ამ კავშირის მაგალითებს ვხვდებით.

რა არის ობლიგაციის შემოსავლიანობა და რატომ უნდა აინტერესებდეს ის ბიტკოინის ინვესტორს?

ობლიგაციის შემოსავლიანობა, მარტივად რომ ვთქვათ, ის შემოსავალია, რომელსაც ინვესტორი სახელმწიფოსთვის ან კომპანიისთვის ფულის სესხების სანაცვლოდ იღებს. ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია აშშ-ის 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა. ის აჩვენებს, რა შემოსავალს ითხოვენ ინვესტორები აშშ-ის მთავრობისთვის ათი წლით ფულის სესხების სანაცვლოდ.

რატომ უნდა გაინტერესებდეს ეს, თუ ბიტკოინით ხარ დაინტერესებული? სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა ფინანსურ სისტემაში სესხების ღირებულებასა და საინვესტიციო გადაწყვეტილებებზე მოქმედებს. როდესაც 10-წლიანი ობლიგაციების შემოსავლიანობა მკვეთრად იზრდება, იპოთეკა, ბიზნესის დაფინანსება და სხვა სახის სესხებიც შეიძლება გაძვირდეს.

მაღალი შემოსავლიანობა სახელმწიფო ობლიგაციებს უფრო რისკიან ინვესტიციებთან შედარებით მიმზიდველს ხდის. თუ აშშ-ის სახელმწიფო ვალიდან შედარებით მაღალი შემოსავლის მიღებაა შესაძლებელი, ზოგ ინვესტორს აქციებში, კრიპტოსა და ბიტკოინში დამატებითი რისკის აღების ნაკლები სურვილი ექნება. ამიტომ ბიტკოინის ინვესტორები მის ფასთან ერთად ობლიგაციების ბაზარსაც აკვირდებიან: შემოსავლიანობის მკვეთრი ზრდა შესაძლოა ფინანსური პირობების გამკაცრებაზე მიუთითებდეს და BTC-სთვის დამატებითი დაბრკოლება გახდეს.

ბოლო მაგალითი - ნავთობი $100-ზე მაღლა, შემოსავლიანობა იზრდება, ბიტკოინი კი - იაფდება

ბაზრის ბოლო რეაქცია აჩვენებს, როგორ შეიძლება ეს სხვადასხვა ბაზარი ერთმანეთს დაუკავშირდეს. გეოპოლიტიკური დაძაბულობის ზრდის ფონზე Brent-ის ნავთობის ფასი კვლავ გადასცდა ბარელზე $100-ს და დაახლოებით $103-მდე გაიზარდა. ძვირმა ნავთობმა გააძლიერა შიში, რომ ინფლაცია უფრო დიდხანს დარჩებოდა მაღალი.

რეაქცია ობლიგაციების ბაზარსაც ჰქონდა. აშშ-ის სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა გაიზარდა, რადგან ინვესტორები უფრო მაღალ შემოსავალს ითხოვდნენ. ამავდროულად, გაძლიერდა Fed-ის უფრო მკაცრი პოლიტიკის მოლოდინი.

რისკიან აქტივებზეც ზეწოლა გაჩნდა. Nasdaq შემცირდა, ბიტკოინის ფასი კი დაახლოებით $84,000-ის ნიშნულამდე დაეცა. ეს არ ნიშნავს, რომ ვარდნა მხოლოდ ნავთობმა გამოიწვია - ბიტკოინზე ერთდროულად მრავალი ფაქტორი მოქმედებს.

თუმცა, მოვლენების თანმიმდევრობა კავშირს კარგად აჩვენებს:

ნავთობი $100-ზე მაღლა → ინფლაციის შიში ძლიერდება → ობლიგაციების შემოსავლიანობა იზრდება → მაღალი განაკვეთების მოლოდინი მატულობს → რისკის აღების სურვილი მცირდება → ბიტკოინზე ზეწოლა ჩნდება.

სწორედ ამიტომ შეიძლება ნავთობის ფასის მოულოდნელი ცვლილება ბიტკოინის ინვესტორისთვის მნიშვნელოვანი იყოს მაშინაც, როცა თავად კრიპტო ბაზარზე მნიშვნელოვანი არაფერი შეცვლილა.

რატომ არის ირანი და ახლო აღმოსავლეთი მნიშვნელოვანი ბიტკოინის ინვესტორებისთვის?

ახლო აღმოსავლეთი ნავთობის ერთ-ერთი უმნიშვნელოვანესი მწარმოებელი რეგიონია. შესაბამისად, იქ გეოპოლიტიკურ დაძაბულობას ენერგიის გლობალურ ბაზარზე სწრაფი გავლენის მოხდენა შეუძლია. ირანთან დაკავშირებული ბოლო დაძაბულობაც ამის მაგალითია.

როდესაც ირანის პრეზიდენტმა მასუდ ფეზეშქიანმა გაეროს გენერალურ ასამბლეაზე განაცხადა, რომ მისი ქვეყანა „არ დანებდება“, ნავთობით მოვაჭრეებს რეგიონული არასტაბილურობის გახანგრძლივების გათვალისწინების დამატებითი მიზეზი გაუჩნდათ. ბაზარი ყოველთვის არ ელოდება, როდის შეფერხდება ნავთობის მიწოდება რეალურად. თუ მოვაჭრეები ფიქრობენ, რომ კონფლიქტმა შეიძლება წარმოებას ან მნიშვნელოვან საზღვაო მარშრუტებს საფრთხე შეუქმნას, ამ რისკის ფასში ასახვას წინასწარ იწყებენ.

ამან შეიძლება იგივე ჯაჭვური რეაქცია წარმოშვას:

გეოპოლიტიკური რისკი → ნავთობის ფასი → ინფლაციური მოლოდინები → ობლიგაციების შემოსავლიანობა → რისკის აღების სურვილი.

საბოლოოდ, გავლენამ ბიტკოინამდეც შეიძლება მიაღწიოს. ეს არ ნიშნავს, რომ ახლო აღმოსავლეთში ყოველი პოლიტიკური მოვლენა ბიტკოინის ფასს შეცვლის. თუმცა, როდესაც დაძაბულობა ენერგიის გლობალურ მიწოდებას ემუქრება, ინვესტორებს ყურადღების მიქცევის მიზეზი აქვთ - შედეგები ნავთობის ბაზარს შეიძლება გასცდეს.

ნავთობის $95–$100 დიაპაზონი - რატომ აკვირდებიან მას ბიტკოინის ინვესტორები?

მიმდინარე საბაზრო გარემოში Brent-ის ნავთობის $95–$100 დიაპაზონი ყურადღების ღირსი გახდა. თუმცა, ეს ნიშნულები არ უნდა აღიქვა ზღვარად, რომელიც ბიტკოინის შემდეგ მიმართულებას ავტომატურად განსაზღვრავს. მათი მნიშვნელობა ფართო ეკონომიკურ გარემოზეა დამოკიდებული.

თუ ნავთობი გაიაფდება და დაახლოებით $95-ზე დაბლა დარჩება, ინფლაციასთან დაკავშირებული შიში შეიძლება შემცირდეს. ამან შესაძლოა შეამსუბუქოს ზეწოლა ობლიგაციების შემოსავლიანობასა და საპროცენტო განაკვეთების მოლოდინებზე. შედეგად, ბიტკოინისა და სხვა რისკიანი აქტივებისთვის პოტენციურად უფრო ხელსაყრელი გარემო შეიქმნება.

საპირისპირო სურათი შეიძლება მივიღოთ, თუ ნავთობი $100-ზე მაღლა დარჩება. ხანგრძლივად ძვირმა ენერგიამ შესაძლოა გააძლიეროს მოლოდინი, რომ ინფლაცია უფრო დიდხანს იქნება მაღალი. ეს საპროცენტო განაკვეთებისა და სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობის მაღალ დონეზე შენარჩუნებას შეიძლება შეუწყოს ხელი.

გამარტივებულად:

• ნავთობი დაახლოებით $95-ზე დაბლა: ბიტკოინისთვის პოტენციურად უფრო ხელსაყრელი გარემო.
• ნავთობი დაახლოებით $100-ზე მაღლა: ბიტკოინისთვის პოტენციურად უფრო ძლიერი მაკროეკონომიკური დაბრკოლებები.

თუმცა, ეს სავაჭრო წესი არ არის. ბიტკოინის ფასი შეიძლება გაიზარდოს მაშინაც, როცა ნავთობი $100-ზე ძვირია, ან შემცირდეს, როცა ნავთობი $95-ზე იაფია. მთავარია, როგორ ცვლის ნავთობის ფასი ინფლაციურ მოლოდინებს, განაკვეთებს, ობლიგაციების შემოსავლიანობას, ლიკვიდობასა და ინვესტორების მზადყოფნას, აიღონ რისკი.

რატომ არ ნიშნავს $100-იანი ნავთობი ბიტკოინის ავტომატურ ვარდნას?

ნავთობის $100-ზე მაღლა შენარჩუნება არ ნიშნავს, რომ ბიტკოინის ფასი აუცილებლად უნდა დაეცეს. ბიტკოინზე ერთდროულად მრავალი ფაქტორი მოქმედებს. ზოგჯერ BTC-ზე ძლიერმა მოთხოვნამ შეიძლება გადაწონოს ძვირი ნავთობის, გაზრდილი ინფლაციური მოლოდინებისა თუ ობლიგაციების მაღალი შემოსავლიანობის უარყოფითი გავლენა.

ბიტკოინზე მოქმედ სხვა ფაქტორებს შორისაა:

• ბიტკოინის ETF-ებში თანხების შემოდინება;
• ინსტიტუციური ინვესტორების შესყიდვები;
• BTC-ის მიწოდება და მოთხოვნა;
• აშშ დოლარის გამყარება ან დასუსტება;
• უშუალოდ კრიპტო სექტორში განვითარებული მოვლენები;
• რეგულაციების ცვლილებები;
• ბაზრის ლიკვიდობა;
• ინვესტორების საერთო განწყობა.

მაგალითად, თუ ბიტკოინის ETF-ებში მილიარდობით დოლარი შედის მაშინ, როცა ნავთობი $100-ზე მაღლა რჩება, ძლიერმა ინსტიტუციურმა მოთხოვნამ BTC-ს ფართო მაკროეკონომიკური ზეწოლის ნაწილის დაძლევაში შეიძლება დაეხმაროს. ამიტომ დასკვნა, რომ „ნავთობი ბიტკოინს მართავს“, არასწორია. ნავთობი იმ ეკონომიკური გარემოს ჩამოყალიბებაში მონაწილეობს, რომელშიც ბიტკოინით ვაჭრობენ - ზოგჯერ ეს გარემო BTC-ს ეხმარება, ზოგჯერ კი დამატებით დაბრკოლებებს უქმნის.

რატომ უნდა აკვირდებოდეს ინვესტორი ბიტკოინის გარდა სხვა ფაქტორებსაც?

თუ ბიტკოინის ფასის გაგება გინდა, მხოლოდ BTC-ის გრაფიკზე დაკვირვება ხშირად საკმარისი არ არის. ბიტკოინი გლობალური ფინანსური სისტემის ნაწილია. ამ სისტემაში ენერგიის ფასები, საპროცენტო განაკვეთები, ვალუტები, აქციები, ობლიგაციები და გეოპოლიტიკური მოვლენები ინვესტორების ქცევაზე მოქმედებს.

ამიტომ ბიტკოინის ინვესტორები რამდენიმე ბაზარსა და ეკონომიკურ მაჩვენებელს აკვირდებიან:

• ნავთობის ფასები: ენერგიის გაძვირებამშეიძლება ინფლაციური ზეწოლა გაზარდოს.
• აშშ-ის 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა: მაღალმა შემოსავლიანობამ შედარებით დაბალი რისკის მქონე ინვესტიციები შეიძლება უფრო მიმზიდველი გახადოს.
• Fed-ის გადაწყვეტილებები: განაკვეთების ცვლილება ლიკვიდობასადა რისკის აღების სურვილზე მოქმედებს.
• ინფლაციის მონაცემები: მაღალი ინფლაცია სამომავლო საპროცენტოგანაკვეთების მოლოდინებს ცვლის.
• ბიტკოინის ETF-ების ნაკადები: თანხების დიდი შემოდინება ან გადინება ინსტიტუციური მოთხოვნის ცვლილებაზე შეიძლება მიუთითებდეს.
• აშშ დოლარი: მისი გამყარება ან დასუსტება გლობალურ ფინანსურ პირობებზე მოქმედებს.
• Nasdaq და აქციების ბაზრები: მათი მოძრაობა ინვესტორების საერთო დამოკიდებულებას შეიძლება ასახავდეს რისკის მიმართ.
• გეოპოლიტიკური მოვლენები: ომები და მიწოდების შეფერხებებინავთობზე, ინფლაციასა და ფინანსურ ბაზრებზე სწრაფად შეიძლება აისახოს.

ბიტკოინის ყიდვამდე ყველა ამ სფეროს ექსპერტი არ უნდა გახდე. თუმცა, მათ შორის კავშირის გაგება დაგეხმარება ახსნა, რატომ იზრდება ან იკლებს BTC მაშინაც, როცა უშუალოდ ბიტკოინთან დაკავშირებული მნიშვნელოვანი სიახლე არ გავრცელებულა. გლობალურ ბაზრებზე მოვლენები ერთმანეთთან უფრო მჭიდროდ არის დაკავშირებული, ვიდრე ერთი შეხედვით ჩანს.

აშშ-ის სახელმწიფო ობლიგაციების ბაზარიც კი მნიშვნელოვანია ბიტკოინისთვის

აშშ-ის სახელმწიფო ობლიგაციების ბაზარი კიდევ ერთი სფეროა, რომელზეც ბიტკოინის ინვესტორები იშვიათად ფიქრობენ. თუმცა, ის ბევრ რამეს გვიჩვენებს იმის შესახებ, თუ საით შეიძლება წავიდეს გლობალური კაპიტალი. როდესაც აშშ-ის მთავრობა სახაზინო ობლიგაციებს ყიდის, ინვესტორები მას პროცენტის სანაცვლოდ ფულს ასესხებენ.

თუ ობლიგაციების შესაძენად ინვესტორები უფრო მაღალ შემოსავლიანობას ითხოვენ, მთავრობისთვის სესხება ძვირდება. ამის ერთ-ერთი ბოლო მაგალითი დაახლოებით $13 მილიარდის მოცულობის 20-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების აუქციონი იყო, სადაც შემოსავლიანობამ დაახლოებით 5.42%-ს მიაღწია. ბიტკოინის ინვესტორისთვის მთავარი თავად აუქციონი კი არა, ის შემოსავალია, რომელსაც ბიტკოინთან შედარებით ბევრად დაბალი რისკის მქონედ მიჩნეული აქტივი სთავაზობს.

წარმოიდგინე ინვესტორი, რომელიც არჩევანს აკეთებს ფასის მკვეთრი რყევებით გამორჩეულ აქტივსა და შედარებით მაღალი შემოსავლის მქონე სახელმწიფო ობლიგაციას შორის. როდესაც სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა მნიშვნელოვნად იზრდება, ზოგმა შეიძლება გადაწყვიტოს, რომ სასურველი შემოსავლის მისაღებად დიდი რისკის აღება აღარ სჭირდება. მთავრობისთვის სესხების გაძვირება ეკონომიკაშიც ვრცელდება და ბიზნესსესხების, იპოთეკისა და სხვა დაფინანსების ღირებულებაზე მოქმედებს.

აშშ-ის ფედერალური მთავრობის საპროცენტო ხარჯები უკვე ძალიან მაღალია. ამიტომ ხანგრძლივად მაღალი შემოსავლიანობა ფართო ეკონომიკისთვის კიდევ უფრო მნიშვნელოვანი საკითხი შეიძლება გახდეს. აქაც იმავე კავშირს ვხედავთ: მოვლენა, რომელიც ბიტკოინისგან სრულიად განცალკევებული ჩანს, საბოლოოდ მის სავაჭრო გარემოზე მოქმედებს.

რას უნდა დააკვირდნენ ბიტკოინის ინვესტორები შემდეგ?

ერთი მაჩვენებლის ნაცვლად, ბიტკოინის ინვესტორმა რამდენიმე მნიშვნელოვანი სიგნალის ერთობლივ მოძრაობას უნდა მიაქციოს ყურადღება. თუ ნავთობი $100-ზე მაღლა რჩება, ინფლაცია მაღალია და სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობაც იზრდება, ბიტკოინისთვის მაკროეკონომიკური გარემო შეიძლება გართულდეს. ასეთ პირობებში ბაზარი განაკვეთების მაღალ დონეზე უფრო დიდხანს შენარჩუნებას ელოდება, რამაც რისკიან აქტივებზე მოთხოვნა შეიძლება შეამციროს.

მეორე მხრივ, ნავთობის გაიაფებამ, ინფლაციის შენელებამ და ობლიგაციების შემოსავლიანობის შემცირებამ BTC-სთვის უფრო ხელსაყრელი გარემო შეიძლება შექმნას. დაკვირვებისას ყურადღება მიაქციე შემდეგ საკითხებს:

• Brent-ის ნავთობი: ფასი $95–$100 დიაპაზონზე მაღლა რჩება თუ მის ქვემოთ ჩამოდის?
• აშშ-ის სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა: ინვესტორებისულ უფრო მაღალ შემოსავალს ითხოვენ?
• Fed-ის პოლიტიკა: განაკვეთების დამატებითი ზრდა უფრო მოსალოდნელი ხდება თუ მათი შემცირება?
• ინფლაცია: ენერგიის გაძვირება სხვა პროდუქტებისა და მომსახურების ფასებზეც გადადის?
• ბიტკოინის ETF-ების ნაკადები: ინსტიტუციური კაპიტალი ბაზარზე შემოდის თუ გადის?
• აშშ დოლარი: დოლარი მყარდება თუ სუსტდება?
• აქციების ბაზრები: ინვესტორები რისკის აღებისთვის უფრო მეტად არიან მზად თუ ნაკლებად?
• გეოპოლიტიკური დაძაბულობა: შეიძლება კონფლიქტებმა ნავთობის მნიშვნელოვან მწარმოებელ რეგიონებს ან გლობალურ სავაჭრო მარშრუტებს შეუშალოს ხელი?

არცერთ ამ მაჩვენებელს ბიტკოინის ფასის ზუსტად პროგნოზირება არ შეუძლია. მათი ღირებულება ერთობლივ შეფასებაშია. როდესაც რამდენიმე სიგნალი ერთსა და იმავე მიმართულებაზე მიუთითებს, ბიტკოინის გარშემო არსებული ეკონომიკური გარემოს უფრო მკაფიო სურათს იღებ.

შეიძლება ნავთობის გაიაფება ბიტკოინისთვის კარგი ამბავი იყოს?

თუ ნავთობის გაძვირებას ბიტკოინისთვის პრობლემების შექმნა შეუძლია, საპირისპირო პროცესსაც შეიძლება დადებითი გავლენა ჰქონდეს. ნავთობის გაიაფებისას ტრანსპორტირების, წარმოებისა და ენერგიის ხარჯები შეიძლება შემცირდეს. დროთა განმავლობაში ეს ინფლაციურ ზეწოლას ამსუბუქებს და ცენტრალურ ბანკებს საპროცენტო განაკვეთების შეცვლის მეტ მოქნილობას აძლევს.

განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია ობლიგაციების შემოსავლიანობის შემცირება. თუ შედარებით უსაფრთხო სახელმწიფო ობლიგაციები ნაკლებ შემოსავალს იძლევა, ინვესტორები შესაძლოა უფრო მეტად დაინტერესდნენ მაღალი ზრდის პოტენციალისა და მაღალი რისკის მქონე აქტივებით. მათ შორის ბიტკოინიც შეიძლება იყოს.

თუმცა, ნავთობის გაიაფება ყოველთვის ზრდისთვის ხელსაყრელი სიგნალი არ არის. ფასი შეიძლება იმიტომაც მცირდებოდეს, რომ ინვესტორები რეცესიას ან გლობალური მოთხოვნის მკვეთრ შენელებას ელოდებიან. ასეთ ვითარებაში ნავთობთან ერთად ბიტკოინი და აქციებიც შეიძლება გაიაფდეს.

ამიტომ მნიშვნელოვანია გაიგო, რატომ იაფდება ნავთობი, და მხოლოდ ფასის მიმართულებას არ დააკვირდე. ცვლილების მიზეზი ზოგჯერ ისეთივე მნიშვნელოვანია, როგორც თავად ნავთობის ფასი.

შეჯამება - ბიტკოინის ინვესტორები ნავთობის ბაზარსაც უნდა აკვირდებოდნენ

ნავთობი და ბიტკოინი შეიძლება სრულიად განსხვავებულ აქტივებად გამოიყურებოდეს. თუმცა, გლობალური ბაზრები მათ ინფლაციის, საპროცენტო განაკვეთების, ობლიგაციების შემოსავლიანობის, ლიკვიდობისა და ინვესტორების განწყობის მეშვეობით აკავშირებს. ამ კავშირის გაგება ბიტკოინის ფასის ცვლილებების უკეთ ახსნაში გეხმარება.

როდესაც ნავთობი მნიშვნელოვნად ძვირდება, კომპანიებს ტრანსპორტირებისა და წარმოების ხარჯები ეზრდებათ. ამან შეიძლება ინფლაციური ზეწოლა გააძლიეროს, Fed-ის პოლიტიკაზე იმოქმედოს და ობლიგაციების შემოსავლიანობა გაზარდოს. როდესაც შედარებით უსაფრთხო ინვესტიციები უფრო მიმზიდველ შემოსავალს იძლევა, ბიტკოინის მსგავსი რისკიანი აქტივები დამატებითი ზეწოლის ქვეშ შეიძლება აღმოჩნდეს.

ამიტომ მიმდინარე საბაზრო გარემოში ნავთობის $95–$100 დიაპაზონი ყურადღების ღირსია. დაახლოებით $95-ზე დაბლა შენარჩუნებამ ზოგი მაკროეკონომიკური ზეწოლა შეიძლება შეამსუბუქოს. $100-ზე მაღლა ხანგრძლივად დარჩენამ კი ბიტკოინის ფასისთვის დამატებითი დაბრკოლებები შექმნას.

თუმცა, ნავთობი სურათის მხოლოდ ერთი ნაწილია. ბიტკოინის ETF-ების ნაკადებს, ინსტიტუციურ მოთხოვნას, აშშ დოლარს, ინფლაციას, Fed-ის პოლიტიკას, აქციების ბაზრებსა და გეოპოლიტიკურ მოვლენებს BTC-ის მიმართულების შეცვლა შეუძლია. ბიტკოინის გასაგებად ზოგჯერ მის ფარგლებს მიღმა გახედვაა საჭირო - ნავთობზე, ობლიგაციებსა და ფართო ეკონომიკაზე დაკვირვება გეხმარება დაინახო, რას აკეთებს BTC და რატომ შეიძლება აკეთებდეს ამას.